2022年6月8日晚，4166am金沙app特别邀请融通基金专户投资部总经理、我校金融硕士行业导师孙卫党老师以 “周期的风险与机遇” 为题做线上讲座。本次讲座由4166am金沙app国际金融系主任兼国际金融研究中心主任欧明刚教授主持。

首先，孙卫党老师回顾了去年在我校讲座的核心内容，即了解市场、了解自己、投资策略和细化运作。如果说上次讲座孙老师将重点放在投资的策略方面，那么本次讲座则将重点放在如何把握和认识市场大势、如何理解和把握股票市场的周期性上，他归纳为四点：一是万物皆周期——顺势而为；二是A股市场的周期特性研究；三是耐心等待下一个周期到来；四是风险提示——认知的局限性。

万物皆周期，不管是人还是世间的万物都是有周期性的，要学会顺势而为。孙老师讲当前我们所面临的百年之未有变局，理解经济和社会的发展周期可以知兴替，研究其规律性对经济对资本市场的影响。他以伟大人物投资带来的启示为例，包括物理学家牛顿、英国首相丘吉尔、巴菲特的老师格林厄姆等不同职业不同时期的人物来阐述了解历史、了解资本市场规律的重要性。

关于A股市场周期特性研究，孙老师重点讲解了股票市场强周期特征。他以1997年、2007年、2015年和2020年几次A股市场的大高峰为例，介绍了上证、深证、中小板、沪深300等重要市场指标在不同时期牛市的表现，并指出市场的周期性并非简单重复。

从股票实操来看，孙老师认为市场环境决定投资者的仓位。在不理想的市场环境中，投资者应及时降低仓位减少回撤，适当参与反弹，努力研究下一轮行情动力与特征。在大盘下跌的趋势中，对于底部的验证显得尤其重要，他从M2和股票市场动态PE、股息率等指标，分析了2005年到2019年从下跌期到见底期到回升期三个阶段的时间特征，以及各大代表性指数在三个阶段的收益表现。

关于风险提示，他重点讲解了认识的局限性，由于信息不对称的存在，每个人认识存在局限性，投资者需要不断学习不断总结历史经验，找到适合自己的投资方式，才能在市场中稳中有进的获利。

在讲座的最后，孙卫党老师与4166am金沙app的师生们进行了深入的交流，这场持续了两个多小时的讲座在热烈的掌声中结束。